Impartida por: Dra. Rosario Monter, Universidad de las Islas Baleares, España

Resumen: Este artículo estudia el valor de mercado de los pasivos de compañías de seguros de vida teniendo en cuenta los cambios de régimen en la economía (como puede ser por ejemplo, estado de recesión y estado de expansión). A partir del trabajo de Grosen y Jorgensen (2002), quienes evalúan los activos y las obligaciones de una compañía de seguros de vida como opciones de barrera, este artículo propone un modelo donde la evolución de los activos sigue un movimiento Browniano geométrico cuyos parámetros cambian según el estado que prevalece en la economía. Esto es modelado de acuerdo a un proceso de Markov en tiempo continuo, con valores de estado discreto. Después de deducir las fórmulas de valoración, la aplicación numérica se ilustra utilizando datos de compañías de seguros de vida de Estados Unidos, proporcionando una fuerte evidencia del cambio de régimen en el mercado, lo que afecta a la valoración de sus pasivos.